泰坦
与电商快递的结盟，似乎筑起了一道难以跨越的护城河，留给顺丰的空余地已经不多了。
一季度巨亏9亿多元，曾经更赚钱的快递龙头顺丰快递迎来反转之旅。
4月8日周四，顺丰刚刚在财报中披露了这个数字，股价就连续两个工作日“跌了一个字”。随后几天股价持续走低，2月18日春节后首个交易日市值接近峰值，蒸发超过2000亿元。
降SF，一个看不见的转折点。/同花顺金融
股价失速的背后，口碑也面临着危机。
在顺丰速运行业，被称为“快”和“保险”。正因为如此，顺丰的快递费普遍比其他竞品贵。
然而，越来越多的用户发现，当他们支付了更高的价格，交付时间比其他竞品更长的时候，失望会和当初的希望一样大。
故事要从“顺丰速运”说起。
顺丰速运，越来越慢
顺丰并不新鲜，早在2014年就诞生了。
您的快递已经登机，请检查。/图宠创意
这是顺丰为了抢占下沉市场，对竞品形成价格优势而推出的服务。它的特点就是便宜——比第二天到和第三天到便宜五六块钱，但还是比“通达系”(中通、童渊、申通、百世汇通、大云)贵两三块钱。
因为收费低，要降低成本，所以全程走陆路，时间自然比空长很多。
本来以为价格亲民的服务应该很受市场欢迎。没想到这项服务一推出就饱受诟病。
知乎有这样一个问题:“顺丰的优势是什么？”
更高回复是:“好处是可以体验高价吃‘屎’的感觉。”
快递小哥:骑我心爱的三轮车，它永远不会堵车。/图宠创意
紧接着:“反正就是去市中心转转散散心！”顺丰快递的特殊投递流程转场频繁，效率低下。
有用户在黑猫平台投诉顺丰:“3月20日发的顺丰，居然拿顺丰特价。原定21日交货，但延迟到23日。前一天协商会给赔偿，免除运费。第二天快件就因为运费问题撤回不给客户了！这是在玩客户吗？”
一些用户抱怨顺丰，并多次修改承诺交付的截止日期...
在贴吧和微博上，经常可以看到类似的抱怨——我原来在电商平台上买了一件喜欢的物品。看到店家用顺丰快递送过来的时候很激动。但当我定睛一看，发现后面有“特价”二字时，我的心凉了。
黄油变成水之前能收到快递吗？/微博截图
用户不想买，但是对于店铺来说，特价可以节省运费，所以“电商”还是给顺丰带来了不少订单。2020年，顺丰的订单增速达到68.1%，大幅领先于行业平均增速31.2%，顺丰的特价贡献很大。
订单激增使得分销资源捉襟见肘。快递小哥毕竟不是三头六臂，不可能整天处理这样的业务。所以交货时间的延长和服务质量的下降是必然的结果。
有些快递员大年初一还在工作。/央视新闻直播截图
有豆瓣网友在去年7月遇到过这样一件事:父亲生病，去异地看病。因为他去异地看病，新社保卡要激活“异地结算”。
想着社保卡更重要，他选择顺丰寄回老家激活，然后寄回去。我以为离出院只有5天了，时间刚刚好。没想到，整个过程用了7天，他父亲还得再住院两天。
“顺丰速运”，“顺”“速”这四个字，本该是快递服务的核心价值。但现在在SF这里，这两个字似乎都是奢望。
顺丰创始人王卫刚创业的时候可不是这样。
90年代，王微、五友六人在深港两地扛起了民间快递的大旗。王伟和他的朋友们肩上背着大大的旅行包，手里拖着行李箱，往返于深圳和香港之间。
在王伟冒险家精神的带领下，到2009年，顺丰成为中国之一家拥有飞机的快递公司。
当时顺丰开始用飞机运快递，一度被消费者调侃为:“你们的快递都是坐飞机来的！”/图宠创意
从飞机飞上天空的那一刻起，只做小件，注重速度，服务高端客户就成了顺丰精神气质的一部分。
如今的顺丰似乎正逐渐失去这种精神，股价失速只是表象。
股价失速背后，顺丰处处不顺
“失速”本身就是一个导航空术语。简单来说，飞机失速就是机翼上产生的升力突然减小，导致飞机飞行高度迅速降低。
这个概念借用了SF，很合适。
巨亏，股价减半，优惠混乱，几乎都可以是失速的体现。
王卫在解释顺丰“失速”的原因时，主要说了这五点:
一是各种多元化物流赛道的前瞻性布局；
二是加大临时资源的投入来承接增量，造成去年四季度和今年一季度的成本压力；
第三，各业务线资源的重新整合；
四是一季度对一线、二线在职人员的补贴创历史新高；
第五，电商配件毛利承压。
比较而言，“平移”就是不该花的钱花多了，该赚的钱还没到。
虽然成交量猛增，但由于价格较低，仍处于亏损状态。/图宠创意
尤其是新业务方面，根据2020年财报，同城、国际、供应链快递新业务处于高速增长态势，但该业务对顺丰整体营收贡献不大，仅占整体营收的11%左右。
对于顺丰存在的问题，王卫也承认，一季度特价的快速增长是参与血腥价格战的代价。在2020年之后，当优惠项目占比超过处方项目时，顺丰2020年的单票(每张快递票)收入为17.77元，2019年同期为21.94元，同比下降18.99%。
这个数据不仅解释了顺丰去年单量暴增的原因，也部分解释了口碑差、亏损的现状。
至于第四点，影响真的不小。为了服务在一起过春节的人，顺丰实行了春节不放假的政策。这导致顺丰春节加班补贴逼近十亿元，比预期多了三四个亿。但与此同时，春节期间的订单量并没有明显上升，营收无法覆盖人力成本，也是导致巨亏的一个原因。
顺丰6.5亿鼓励员工开始过春节，王微又自掏腰包2500万。/南方都市报
还有一种说法是，电子税务和电子政务是给顺丰带来致命打击的罪魁祸首。其实是有，但是没那么大。
因为电子发票从2012年开始试点，到2019年底完成全国统一的电子发票公共服务平台，这个过程是逐步实施的，不是一蹴而就的。所以影响不可能集中在单个季度，而是会逐渐显现。
所以顺丰失速的主要原因很大程度上是因为自身的战略失误。而这一系列的失误，其实早有预警。
早在2019年，就有网友在贴吧曝光:
“2017年顺丰上市，更高市值达到3075亿元。顺丰是如何在短短两年内(指2019年)缩水到1484亿元的？很大一部分原因是因为顺丰的肆意扩张。”
这位网友列举了大量案例:顺丰斥资17亿元收购新邦物流，71%涉足大宗物流，55亿元收购DHL集团中国业务涉足供应链，与美国供应链巨头夏回集团成立合资公司涉足冷链。
这位网友最后得出的结论是，这一系列动作需要巨大的投入，时间短，无利可图，自然会拉低股票市值。
顺丰上市以来的股价走势，去年的疫情带来了一波上涨，但今年的涨幅已经差不多完了。/同花顺金融
其实这也和王微创业之初的眼光有关。王微在创业初期就提出要打造物流领域的“百货商店”。
但是这个行业正在改变。如今，百货的业态已经过时，但王微依然遵循着这样的思路。这样一来，就会完全不一样了，甚至可能会失去原有的优势。
逃不掉的内卷，跨不过的护城河
快递行业的变化，首先是内卷化，价格战是这种趋势的更好体现。
据统计，快递行业平均单价从2010年的24.57元/件下降到2020年的10.55元/件，2021年1月进一步下降到10.21元/件。
价格战对于已经和 *** 天猫建立联盟的通达系来说很容易接受。因为背靠大树，即使利润很小，也可以通过快速周转收回成本。
2020年双十一物流订单总量创新高，快递压力明显。/央视财经微博
但对于以速度和服务质量起家的顺丰来说，价格战不仅没有带来利润，反而拖累了顺丰的声誉和形象。
更糟糕的是，极兔的搅局让本已焦灼的价格战更加焦头烂额。
来自印尼的极兔在短短一年内完成了2000万元的稳定日订单。之前通达系花了十几年才完成这个数据，极兔最近完成了18亿美元的融资，投后估值78亿美元。
强大的资本支持，给了极兔大肆补贴空的空间。在极兔的补贴下，单个电商组件的价格甚至可以低至8毛钱，远低于行业内1.4元的一般成本价。
快递公司之间竞争激烈。/新浪财经微博
和通达系一样，极兔背后还有一个电商巨头——拼多多。如果说中国的电商版图已经是 *** 天猫、拼多多、JD.COM的“三分天下”，中国快递行业的版图也差不多了——阿里通过菜鸟 *** 入股通达系，JD.com物流和电商合二为一，拼多多让极兔迅速崛起。
电商和快递的结盟，似乎构筑了一条难以跨越的护城河。留给SF的空房间不多了。
在外界的普遍认知中，顺丰应该是快递行业的老大。然而，从市场份额来看，顺丰的情况并不那么理想。
2020年快递市场份额之一是中通，占20.4%，其次是大云、童渊、申通、百世，顺丰排在百世之后，市场份额只有9.8%。这还是顺丰2020年市场份额提升最快，但还是没有在任何一个通达系工作过的情况。
近年来，顺丰的业绩并不尽如人意。/爱美咨询
逆水行舟，顺丰在快递行业能占据显著优势的，几乎只剩下空运空运输了。
目前国内航空公司空的快递主力是顺丰航空空、中邮航空空和元航航空空，自有全货机数量分别达到64架、28架和12架。
但这种格局不会持续太久，通达系在这方面已经做出了努力。另外，后起之秀兔子，一开始准备投入7架飞机进行空运空运输，意思是要赶上童渊。
时间紧迫，留给SF的时间不多了。虽然王微已经向股东承诺，不会再出现之一季度那样的亏损。
但是投资者关心的不是承诺，而是口碑和业绩。[/s2/]
下一步怎么走，是顺丰迫在眉睫的问题。/ Pexels
所以，如果不“壮士断腕”，生存之路可能会更加艰难。
无论如何，摆在SF面前的都不会是顺风车。顺丰的反向旅行，这只是一个开始。