网贷业务剥离后，宜人贷金科将向个人理财转型，从网贷到财富管理，必然面临模式上的差异和困难。时至今日，信贷业务依然是宜人金的业绩支柱，但与同行相比，已经被甩在了后面。
作者|董秘
生产|消费金融频道
近日，海南宜信普惠 *** 公司(以下简称“宜信小贷”)变更工商信息，注册资本由10亿元增加至15亿元。仅去年以来，宜信小贷就完成了四次增资，累计增资注册资本13亿元。
除了增资，宜信小贷还进入了先买后付市场。宜信贷是宜信旗下的线上小贷公司，关联了西瓜付和享花两个信贷产品。宜信连续出资增持宜信小贷，可见其对信贷业务的重视。
宜信增资时喜洋洋金科被罚盈利空的消息，让人难以掩饰。近日市场消息传出，北京市朝阳区市场监督管理局对亿人金科关联公司普信恒业科技发展(北京)有限公司罚款20万元。普恒业发布“喜洋洋金科(纽交所股票代码:YRD)……中国首家成为公众公司的金融科技企业”的广告语，构成以虚假或者引人误解的内容欺骗和误导消费者的行为。
在网贷退网之前，宜信也是依靠宜人贷金科经历了高业绩时刻。现在，尽管普莱森特金科公司的业绩有所回升，但仍落后于同行。宜仁金科的贷款援助和财富管理业务也面临突破性困难和合规性挑战。
野心依然存在
从宜信小贷的股权信息来看，宜信小贷属于老牌金融科技公司宜信。工商信息显示，宜信小贷由宜信普诚信用管理(北京)有限公司全资拥有，股权穿透后，宜信小贷的实际控制人为宜信创始人唐宁。
宜信选择对宜信小贷进行增资。一方面可能受小贷监管政策影响，符合宜信小贷的合规指标；另一方面，小贷公司出于业务拓展的目的，在网贷被取缔后，用于开展消费贷款和商业贷款。
宜信贷运营的贷款产品主要适合赏花。同时，向异花呗也是宜人贷推出的贷款产品。易华App页面并未公示贷款利率，这明显不符合监管要求所有贷款平台都要公示利率。
除了赏花，宜信小贷还参与西瓜的买、付业务。近日，西瓜支付宣布完成近1亿美元A轮融资。西瓜支付是指用户在签约品牌或签约商城支付时，可以出示自己的西瓜支付码进行支付。首付仅为消费金额的1/4，剩余3/4可享受未来3个月“0手续费0利息”的分期付款。
根据服务协议，西瓜支付服务由宜信小贷提供，宜信小贷与金融机构合作，为符合条件的客户提供先买后付和消费分期。从商业模式来看，西瓜支付实际上是一个贷款支持平台，通过自收自支和贷款支持的方式为用户提供分期服务。
值得一提的是，宜信作为较早的P2P玩家，有着丰富的消费分期经验。现在通过牌照参与先买后付业务，是宜信信贷业务升级扩张的战略体现。
2012年，宜信推出网贷平台宜人贷。两年后，唐宁在给宜信全体员工的 *** 中写道，宜信已经发展成为全球排名之一的P2P公司。2015年，宜人贷在纽交所上市，成为中国互联网金融之一股。
随着网贷的没落，宜人贷不得不开始转型。2020年4月，益人金科在湖北武汉完成了对禾祥保险经纪的全资收购项目。到目前为止，宜人贷金科的主要业务是信贷科技、财富管理科技和保险科技。
去年年底，宜人贷金科宣布与母公司宜信控股就业务重组达成最终协议，简化公司业务条线，将公司定位为综合性个人金融服务平台，停止恒诚科技发展(宜人贷)业务。
随着业务转型，喜洋洋金科的业绩也经历了大起大落。2020年，伊人金科营收39.62亿元，同比下降54%；净亏损6.92亿。相比之下，2019年，喜洋洋金科也实现净利润11.56亿元，2017年利润高达13.72亿元。
很难回到巅峰
在线金融服务市场竞争加剧，宜人金科的理财、保险、信贷业务难以突破。从去年以来的业绩数据来看，宜人贷金科的信贷量较往年下滑严重，与头部的共同基金机构差距较大。
伊人金科2021年第二季度总净收入为11.25亿元，净利润为2.001亿元，去年同期为净亏损2.232亿元。其中，理财业务收入为2.868亿元，信贷业务收入为8.382亿元，较2020年第二季度的4.323亿元增长93.9%。
助贷业务的核心竞争力是优质资产，只有足够匹配的贷款才能形成规模化盈利。宜人贷金科转型助贷在用户规模和优质场景资产方面并无突出优势。2021年第二季度，易人金科在贷款便利化模式下促成的贷款总额仅为53亿元，远低于网贷期间的交易额。
目前，底层贷助仍是主流，头部贷助平台开发的轻资本模式可能成为未来主要的贷助模式。随着监管对商业银行互联网贷款管理的细化，要求金融机构独立负责风险控制，摒弃变相增信模式。商业银行和其他出资人加强了独立的风险控制能力，并逐渐与贷款人开展了利润分享合作。
就实际业务而言，需要有一定实力的助贷机构进行利润分成模式。例如，360数码分公司和乐心逐渐增加了这种模式的业务份额，甚至达到30%以上。但对于大多数贷款机构来说，实力根本不足以支撑轻资本之路。
虽然轻资本模式可以提高资产评估的上限，降低杠杆限额，降低风险，但是资金方对贷款方的不良率、客户规模、客户质量、风控技术等要求较高。从上述标准来看，资质一般的助贷机构显然很难在轻资本模式上落地，这对宜人贷金科也是至关重要的考验。
此外，相关报道指出，宜信财富销售的固定收益类产品的基础资产不明确。股权穿透和董监比对后发现，上市方和退市方存在关联关系，疑似资金池流入关联方。